复利奇迹：巴菲特推荐给普通投资者的方法

复利奇迹:巴菲特的财富逻辑/李/广东经济出版社

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买股票就像父母给孩子布置作业:他们有美好的希望，但大多数人最终都失望了。很多投资者被巴菲特的财富所吸引，阅读巴菲特的相关书籍，熟悉巴菲特的俏皮话，跟踪巴菲特的持仓信息，但仍然很难将知识转化为财富。

全世界阅读巴菲特的书籍很多，大部分集中在财务分析、行业研究、时代背景等方面。，就像一个拳谱，聚焦武术招式:怎么使这个拳，怎么挥那个拳...这本书就像一本《追寻内心向善》的书，重点解决投资者在学习巴菲特时产生的“心魔”:内心对巴菲特的怀疑。

很多投资者从“批判巴菲特”的角度看巴菲特的书，质疑价值投资法，认为这种投资方法适合20世纪，不适合当下，适合美股，不适合a股，适合中老年人，不适合新生代。

这本书分析了巴菲特基于“复利”的逻辑，解释了巴菲特许多令人困惑的“反直觉”行为。比如优质公司的股权具有“复利”属性，可以产生长期的最大回报，远超波段操作、内幕消息、围村猎村等流行幻想的赚钱模式。只要投资者接受“买股票就是买公司”，坚定地为自己和孩子做长期投资，就能在a股市场充满机会的时期实现从知识到财富的飞跃。

这本书有六个主题。

1.主题，定期投资。“长期定期投资低成本大盘股指数基金”是巴菲特向普通投资者推荐的一种方法。我建议投资者以持有房产的心态，坚持为自己和孩子定期投资40年。从巴菲特与对冲基金十年竞争的案例可以看出，长期“面对面”持有指数基金而不做任何调整，比不断选择明星基金、调整仓位、做波段要好。

2.公平为王。最好的长期投资工具是股票。股票投资的两个首要问题是:谁是投资者的朋友？投资者的敌人是谁？这两个问题的答案是一样的——“市场先生”。“人人都贪婪时的恐惧”和“人人都害怕时的贪婪”是打败市场先生的最好方法。

3.利润:复利的来源。但便宜的烂水果不值得买，便宜但奄奄一息的股票不值得买。专注于规模而非利润的公司迟早会面临生存问题。对于一些本身具有“烧钱”属性的高科技公司来说，与其往前冲，不如错过，因为如果利润中断，复利将遭受巨大损失。

主题4，长期:复利的积累。投资者要有一颗坚强的心。在巴菲特80年的投资生涯中，99%的钱都是50岁以后赚的。我们普通人不用担心。

5.顿悟:复利的主观条件。投资的价值要和人的性格相匹配，就像郭靖适合龙十八掌，而黄蓉不适合。投资的价值要么顿悟，要么永远无法理解。投资者要留在自己的“能力圈”，坚守“内部记分卡”，才能守住“安全边际”。

6.伯克希尔的秘密。巴菲特为了稳定累计复利，放弃了基金模式，改为公司制。从伯克希尔纺织厂到金融控股集团，我们在不借钱不求大的情况下，稳步度过了最危险的时期。“浮动存款”一定不能以获取收益为目的，长期资金成本一定要为负，否则有风吹草动就撤资。

对于巴菲特的论述和相关数据，本书尽可能提供来源、原文、英文关键词等信息。首先，它帮助读者通过关键词找到更多有用的信息。其次，巴菲特的论述很难翻译到位，通过阅读原文可以更好地理解其中的微妙之处。

提示:市场有风险，投资需谨慎。历史收益并不代表未来。我能力有限，翻译中可能会有错漏，对巴菲特、芒格等人的理解可能会有偏差。本书所有内容仅代表个人观点，不构成投资建议。(作者:李珂，本文选自《复利奇迹》一书序言，文章略删)