去杠杆带动股权融资需求 今年116家中企海外上市

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随着中国经济许多领域去杠杆化政策的实施，中国企业对股权融资的需求不断增加，在内地市场(包括香港市场)以外的海外上市整体上呈上升趋势。据cvsource投资数据终端统计，2016年约有116家中国企业完成海外上市，其中106家在香港上市，融资规模超过1500亿元人民币(包括洪光照明，将于12月30日在香港创业板上市)；美国、澳大利亚、新加坡等10个海外市场，披露的筹资规模约为149.36亿元人民币。

中国投资研究院(China Investment Research Institute)分析师王跃晋在接受《证券日报》采访时表示，内地与香港在金融业的合作，为内地金融机构与香港市场的双向需求奠定了基础。内地大型金融机构需要增强在国际资本市场的融资能力，而香港的新股票市场则需要强大稳定的高素质企业加入。前者通过在香港上市为香港的新股票市场带来活力和支持。同时，通过进入香港资本市场，推动内地大型金融机构的资本化和国际化改革。可以预见，内地大型金融机构在香港上市的趋势将进一步深化。

毕马威中国香港资本市场发展管理合伙人李令德表示，随着中国经济各个领域去杠杆化政策的实施，中国企业对股权融资的需求预计将持续，预计将有更多中国企业在香港上市。香港ipo市场将继续是寻求上市融资的中国企业的重要选择。

就海外市场而言，2016年中国企业的首次公开募股主要在美国、澳大利亚和新加坡进行，其中大多数选择在美国上市。10家海外上市公司中有8家在美国上市，包括5家纳斯达克和3家纽约证交所。2016年，在海外上市的中国企业主要集中在互联网、金融、医疗卫生(爱吉、净值、信息)等行业，融资规模大多在1亿美元左右。

根据王跃晋的分析，今年海外上市公司大多处于高成长性和战略性新兴产业，部分公司在上市时处于亏损状态，但它们具有较高的成长潜力和投资价值，因此它们寻求更顺畅的上市路径、更高的市场估值和更广的知名度，这也是这些企业寻求海外上市的主要原因。

王跃晋预测，2017年中国企业海外上市将继续稳步增长。就香港市场而言，内地企业在香港上市的数量将会增加，而这背后的主要推动力是内地与香港股市之间日益完善的合作机制。

“就海外市场而言，仍将有高增长战略性新兴产业的企业寻求登陆纳斯达克、纽约证券交易所和其他市场，或出于战略原因登陆其他交易所。不过，考虑到国内a股市场已逐步恢复稳定，同时，鉴于相关行业估值和流动性不断提高，许多中国股票已拆分vie结构回归，一些原本希望在海外上市的企业可能会转向国内市场进行ipo。”王跃晋预言。