加码元宇宙，立讯精密的第二春要来了？

原标题:加上元宇宙，路克赛第二春来了吗？

今年以来，由于实际控制人减持的好处空以及苹果AirPods出货增速放缓，Luxshare股价也受到了较大冲击。从年初1月的高位到9月的低位，暴跌近43%，市值蒸发1400多亿元，让不少投资者感到心碎。

但最近，Luxshare的趋势似乎发生了变化，这让投资者感到了一些希望。今日开盘后***暴涨6%，四个交易日反弹近20%，市值重回3242亿元。

曾经***的水果连锁龙头真的要回来了吗？

商城元宇宙

最近元宇宙的概念虽然有所降温，但市场人气依然不低，与“元宇宙”的链接几乎成了一个开放的财富密码。

Luxshare也陷入了这波热潮。

近日，分析师郭明预测，Luxshare将成为苹果第二代AR/MR耳机的NPI(新产品介绍)供应商。而且，Luxshare至少在第二代产品前期是***供应商。

有研究报告预测，2023年和2024年苹果耳机的出货量将分别达到250-350万台和800-1000万台。与苹果有深度合作的Luxshare将从中受益。预计李勋的增长势头将从往年比较好季度开始加速。

受此消息刺激，市场的老练炒作情绪瞬间被引爆。

Luxshare和Goer都是苹果概念股，今年之前的走势相当相似。然而，元宇宙概念问世后，作为元宇宙概念的龙头设备公司，Goer一路上涨，股价再创新高。

另一方面，李勋的股价仍然半死不活，主要是因为Luxshare的业务还没有涉及元宇宙。

因此，此次成功进入苹果元宇宙硬件产业链，可以视为对这一理念的补充。虽然不是元宇宙***，但你不能吃肉，但你总是喝汤。

当然，Luxshare也在比较好时间预测（数据为往年仅供参考）对股价变化做出了回应。表示AR/MR耳机公司技术上有准备，但关于大客户的信息不便透露。

仍然把半张脸藏在吉他后面不让我们看到她的好消息对a股散户来说是最致命的，Luxshare的回复真的是紧紧抓住了散户的心理。

至于VR技术，从10月20日开始，Luxshare宣布将投资成立一家智能设备公司，注册资本22.01亿元。现在是时候布局VR赛道，生产相关智能硬件了，虽然这些动作比Goer股份晚了一点。但不得不说，“亡羊补牢，为时未晚”的精神是值得肯定的。

未来有转折点吗？

今年以来，路克股份年中报告和三季报的利润增速呈现出一定的下行压力。

第三季度报告显示，Luxshare前三季度实现营收810.12亿元，同比增长36.09%；扣非后净利润39.94亿元，同比下降5.15%；其中，第三季度营收328.65亿元，同比增长42.42%，扣非后净利润14.71亿元，同比下降21.40%。这也是三季度股价表现不佳的主要原因。

虽然三季度业绩不佳，但市场也对对面消息的***业绩预测做出了积极调整。招商证券认为，随着Q4手表、耳机、新装配及配件业务和Macbook配件表壳/MiniLED业务的量产，Q4营收利润有望较上月大幅提升。从产业链的信息来看，Q4iPhone仍遇到一定的物料瓶颈，但13Pro参与组装的市场需求趋势良好，其订单延迟也将为明年的Q1带来增量，值得期待明年更高的业绩增长。

往年，A客户的TWS产品在IOS用户中的渗透率仍不足20%。随着附赠有线耳机的iPhone12、13系列产品以及老款AirPods的更换需求，未来AirPods产品将继续在用户中快速渗透。预计往年AirPods出货量将达到1.2亿台。

根据Counterpoint的数据，往年客户A将继续主导全球TWS耳机市场，预计往年客户A将继续以27%的市场份额领跑TWS耳机市场。考虑到TWS耳机市场将继续扩大，AirPods出货量将继续稳步增长。

从这些预测和产品渗透率来看，公司第四季度可能实现营收329.74亿元，同比增长38.52%；净利润37.03亿元，同比大幅增长97.18%。或许第四季度会成为Luxshare业绩的转折点。

当然，作为苹果产业链中的头部公司，公司的业绩一直高度依赖苹果。往年年报显示，苹果贡献的营收占其全年总销售收入的近70%。随着往年公司股价持续下跌，估计“李勋只是代工公司，没有硬核技术”。事实上，股价的表现也是由于担心李勋精密业绩增长的不确定性。

因此，大部分主要机构在第二、三季度减持，这也是第三季度Luxshare股价下跌超过20%的重要原因。

然而，自四季度初以来，机构买入频繁出现在大宗交易中。

在11月29日至12月3日的一周内，Luxshare有四笔大交易。这四笔大交易的买家都是机构席位，这些席位往往代表着基金的公开发行。这说明公募基金已经开始买货了，尤其是11月29日这个大交易，成交额1.28亿元，成交价40.10元。

三只新上市的ETF尴尬股都指向了Luxshare。其中，华南证据联网主题ETF持有3.94万股，是其***的尴尬股；国泰消费电子主题ETF持有16.8万股，是第二大尴尬股；招商消费电子ETF持有15.05万股，也是第二大尴尬股。

机构的青睐和关注，可能说明李勋目前的价格已经基本得到了他们的认可。

乐章结尾部

目前Luxshare刚刚PE约为44.5倍，处于近年来的低位。现在的时间预测（数据为往年仅供参考）是年底。如果估值切换到明年，估值可能会下降，所以目前估值不贵。如果四季度利润改善，股价不仅可以获得业绩基本面带来的增长，还可以获得估值改善带来的收益。

在Luxshare第三季度报告发布后，13家券商更新了对公司业绩的预测。目前市场预计公司往年至往年可分别实现净利润76.96亿元和109.03亿元，每股收益分别为1.09元和1.55元。对应往年12月9日收盘价45.61元，PE分别为41.84倍和29.4倍。

市场预期公司往年至2023年净利润年均增长率在35%左右，也就是说李勋目前的股价与其业绩增长率完全匹配，股价也有足够的安全边际。考虑到公司股权激励的价格为35.87元，在一定程度上也为其股价调整设置了下限。

如果以往年1.55元的EPS来计算，Luxshare的合理股价至少应该是54.25元，说明短期内还是有空的。

事实上，最近市场的一些变化似乎也表明，李勋的股价可能会发生积极的变化。

从公司股东数量来看，往年9月17日达到55.17万户的峰值后，开始逐渐减少。截至目前，股东人数已降至36.9万，降幅达33%。一般来说，股东数量减少、筹码日益集中，往往是股价短期反弹的前奏。

然而，另一方面，当李勋站在苹果的大腿上时，它的业务表现就失去了自主性。此前由于OEM AirPods的业绩起飞，以及AirPods出货增速放缓，导致其业绩下滑，未来仍需关注苹果订单减少带来的风险。回搜狐多看看。

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