原创 他是留美博士，今日，缔造近千亿市值IPO

原标题:他是美国留学的博士。如今，他创造了市值近千亿元的IPO。

来英，再次登上IPO鸣响舞台。

12月10日，已在a股市场上市5年的凯莱英药物化学(天津)有限公司正式在HKEx上市。当日格洛丽亚英语开盘价为388港元/股，市值981.28亿港元。

这是格洛丽亚·英出生的第23年。将时间预测（数据为往年仅供参考）拉回到1998年，在美国完成深造的洪灏响应国家号召，回到***创业。在走访了***十多个城市后，凯莱英终于在天津开发区成立。

据了解，凯乐英是CDMO行业全球***的公司。主要致力于全球医药技术的技术创新和商业应用，为国际主流药企提供全面的医药外包服务，为国内药企提供从临床前研究到商业化生产、申报文件、现场验证的一站式服务。

背后是基石资本、高淳资本、***调节基金、高盛***、北信瑞丰基金等众多机构的支持。往年11月，洪灏博士成功带领格洛丽亚·英登上a股舞台，目前市值已超过1163亿元。今天，格洛丽亚·英再次来到香港股市敲钟。

梳理***五大CXO龙头企业，发现A+H上市是常态。火热的资本市场背后，CXO企业在这个领域有着千亿美元的市场前景。有专业人士预测，未来世界***的CXO公司肯定会出现在***。据Gloria Ying介绍，无锡药明康德和康龙成华已经完成了对CXO全流程的布局，在CRO业务上还需要更加努力。

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赴美留学博士回国打造千亿市值企业

这要从一个留学美国的博士回国创业的故事说起。

洪灏与制药业的关系始于1977年。今年，洪灏作为恢复高考后的比较好批考生被华西医科大学药学院录取。随后赴***医学院深造，师从***有机化学家、药物化学家黄亮院士，获得有机化学硕士学位和药物化学博士学位。

1987年，洪灏前往佐治亚大学继续进行药物化学的博士后研究，并留在美国从事药物研究。在美国期间，他曾担任美国北卡罗来纳州立大学助理研究教授、高级研究员、项目负责人和Gliatech制药公司R&D总监。

在积累了丰富的经验后，洪灏在39岁时完成了他人生中的比较好次冒险。1994年，洪灏在美国北卡罗莱纳州创建了Asymchem实验室，专门从事原料药和有机合成产品的研究、开发和生产。

1998年，国家号召留学生回国创业，洪灏也被召回国内。回国后，他走访了***十多个城市，最终决定扎根天津开发区。就这样，洪灏用自己的积蓄25万美元在天津开发区注册成立了凯莱英药物化学(天津)有限公司。公司成立之初，只有14名员工和700多平方米的实验室。

但是当时的格洛丽亚英刚好赶上了***人口和高等教育的红利，再加上CDMO业务的高科技含量，格洛丽亚英发展非常迅速，公司规模越来越大。不仅在辽宁、吉林建立了大规模的原料和基础原料生产基地，2006年还成立了凯莱英生命科技(天津)有限公司，总投资4.8亿元，占地10万平方米，包括1.5万平方米的科研楼和12个***的国际标准cGMP(动态制药制造管理规范)原料制造车间。2010年，凯莱英在天津开发区西部开设了R&D中心。

目前，凯雷在全球拥有8个生产基地、20家公司和800多家客户，其中包括全球前十大制药公司辉瑞和默克。

凯英之所以能发展成为CDMO的***，是因为洪灏创业的时候就已经意识到创新和***力对一个企业的重要性。所以开营有很多像洪灏这样的高学历人才。

招股书显示，截至往年3月31日，格洛丽亚共有员工5462人，其中博士学位146人，硕士学位917人，海外学历62人。而R&D分析师占总数的48.2%。

R&D方面，格洛丽亚英在往年、往年和往年的研发支出分别为1.552亿元、1.925亿元和2.589亿元，分别占收入的8.5%、7.9%和8.3%。

官网显示，格洛丽亚拥有超过328项专利，覆盖美国、欧洲、日本、***和韩国。其中，天眼超显示，仅往年一年，已公布专利38项，其中发明专利35项。

因此，凯乐英技术中心已拥有多项国际***水平的核心技术，产品涵盖抗肿瘤、抗病毒、抗感染、心血管、糖尿病等多种严重疾病领域，在连续化学、生物催化等领域处于世界***地位。

港股上市前，格洛丽亚英于往年在深交所上市。目前a股市值已超过1163亿元，公司上市以来股价累计上涨超过34倍。往年，洪灏以209.5亿元财富位列2020福布斯***400富豪榜第181位。在股权结构上，洪灏总共持有40.68%的股份，按照刚刚市值计算，他的净资产已经超过了470亿元。

本次IPO，约20%的募集资金拟用于进一步提升公司小分子CDMO解决方案的产能和能力；约35%拟用于强化公司新兴服务，拓展公司服务内容；约20%将用于投资R&D项目，保持公司技术***地位；约15%拟用于选择性战略投资和收购，丰富公司服务类型，扩大公司全球足迹；约10%用于营运资金和一般企业用途。

02

背后的机构豪华投资了23亿

来英的投资机构阵容可谓豪华。

2010年3月1日，格洛丽亚英完成首轮融资，海大投资为投资方。次年，格洛丽亚英完成3500万元的A系列融资，投资方为天创资本、君益资本、方化集团、基石资本。2012年，基石资本又追加了一轮B轮融资。

往年11月18日，格洛丽亚英在a股市场上市。截至发稿时，其a股市值已超过1163亿元。

天眼超显示，格洛丽亚英国a股上市后，其已完成三轮融资。值得一提的是，往年10月13日，格洛丽亚英完成23亿元融资，投资方包括高淳资本、***调节基金、高盛***、北信瑞丰基金、南方基金、招商基金、大成基金、九台基金、天津金莲海河国企改革创新发展基金。

然而，这笔大额融资的过程非常曲折。

早在往年2月，格洛丽亚英就披露了往年非公开发行股票的计划。公司计划向社会公开发行不超过1870万股，发行价格为123.56元/股，募集资金总额不超过23.11亿元。高淳资本将以现金方式认购全部股份。定增完成后，高淳资本将成为格洛丽亚英持股5%以上的股东。

但7月，受再融资政策影响，格洛丽亚·英修订了非公开发行股票的计划，改为非定价、非***发行。发行对象由“高希资本”变更为“不超过35名特定投资者”，发行价格变更为“本次发行定价基准日为公司非公开发行股票发行期首日”，限售期变更为“发行结束后6个月内不得转让或上市”。

此外，筹资目的也进行了调整。此前为补充公司营运资金，后成为“格洛丽亚生命科技(天津)有限公司创新药物一站式服务平台拓展项目、创新药物及生物大分子制剂研发平台建设项目、创新药物及补充营运资金CDMO生产基地建设项目”。

经过一系列调整，10月13日，凯莱英终于完成了融资。股票发行价格为227元/股，较之前上涨100多元。高淳资本也从之前的***投资变为九大发行标的之一，配置金额约10亿元。

几经波折，高淳资本仍愿意重金押注，可见其对格洛丽亚英持乐观态度。在高淳资本创始人章雷撰写的《价值》中，也提到“凯莱英是全球***的新药研发生产一站式综合服务商。其核心业务涵盖从临床早期到商业化的新药定制生产和技术开发，并与全球前15大跨国制药公司中的11家建立了长期合作关系。其核心客户包括默克、百时美施贵宝、诺华和阿贝。凭借高度专注和以R&D为中心的经营理念，来英积累了非常***的技术能力和丰富的制药工艺”。

港股上市前一个月，格洛丽亚英还宣布与美国一家大型制药公司签订了价值4.8亿美元的大合同，其子公司吉林格洛丽亚英与外资制药公司签订了总额约27.2亿元人民币的供货合同。这两笔大订单也让格洛丽亚·英在往年的业绩更上一层楼。

招股书显示，根据往年营收，格洛丽亚英是全球第五大原料药CDMO，市场份额为1.5%，是******的商业化工CDMO公司，市场份额约占22%。

03

格洛丽亚有希望成为世界上***的吗

CXO工业已经在红海中。

CXO指的是医药外包合同服务，包括CRO和CMO/CDMO。预计到2025年，新药R&D外包服务市场规模将达到2440亿美元。

就市场结构而言，***主要的CXO企业包括无锡药明康德、泰格药业、赵岩新药、康龙化学、凯莱英等。其中，无锡药明康德是***最早从事R&D医药和生产外包的CRO CMO一体化公司。来英是小分子CDMO巨头企业；泰格医药、赵岩新药、康隆华已成为CRO龙头企业。

在CXO工业中，烧钱是必要的。因此，像凯莱英这样寻求港股二次上市的国内CXO公司不在少数。受严格的a股政策影响，许多CXO公司已将注意力转向港股“俱乐部”进行再融资。随着格洛丽亚英完成港股上市，国内***的5家CXO公司无锡药明、泰格药业、赵岩新药、康龙华成、格洛丽亚英均已完成A+H地上市。

五家公司中，格洛丽亚英的成立时间预测（数据为往年仅供参考）和上市时间预测（数据为往年仅供参考）都较早，但A+H布局最晚。与业务重叠的无锡药明康德相比，情况对格洛丽亚英不太友好。

无锡药明康德成立于2000年12月，比格洛丽亚·英晚两年。也是一个去了美国的医生回到***创业。说起背后的资本团队，护城河比格洛丽亚英翻了一番。

天眼超显示，无锡药明康德已完成16轮融资，包括大华创投、高淳资本、红衫军***、淡马锡华大证券等知名机构。截至发稿时，其a股市值已超过4179亿元，约为格洛丽亚的3.5倍。

此外，2007年8月9日，无锡药明康德在纽约证券交易所上市，往年又在a股和港股上市，在资本市场的步伐远超格洛丽亚。

在市场份额方面，无锡药明康德也处于***地位。数据显示，往年，无锡药明康德CMO业务市场份额为20.32%，格洛丽亚为10.92%。往年上半年，无锡药明康德的CMO业务收入达到35.99亿元，格洛丽亚的CMO业务收入为17.6亿元。

过去，CXO企业往往只专注于在CRO或CMO/CDMO的一个地区或环节提供服务。随着医药公司需求的不断延伸和市场的发展，能够实现CXO全流程的企业是未来的趋势。

在无锡药明康德的发展中，公司从一开始就从事CRO领域，延伸到CMO和CDMO领域，并逐渐覆盖了整个CXO流程。此外，作为***第二、世界第三的CRO企业，康龙华成也已涉足CDMO业务。该业务前三季度营收12.24亿，仅为格洛丽亚的一半，但增速高于格洛丽亚。

往年，格洛丽亚·英收购CRO公司秦观医药，被视为对CRO业务的考验。

有专业人士预测，未来世界***的CXO公司肯定会出现在***，***有合适的时间预测（数据为往年仅供参考）、地点和人:产业、政策和人才，打造世界***的CXO。至于会是谁，还需要时间预测（数据为往年仅供参考）来决定。回搜狐多看看。

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