论衡稳增长 问计“宽财政”

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自今年年初以来，宏观经济政策在许多方面都进行了调整。预计明年经济将面临下行压力，财政政策应该发挥更大作用。专家表示，实施积极的财政政策需要适当扩大一些赤字，明年财政赤字比例可以提高。此外，要进一步探索减税、减费，继续推进经济发展和结构升级。

3%的赤字比率红线不适应新常态

今年年初的***工作报告指出，往年***应加强积极的财政政策，计划安排2.18万亿元的财政赤字，比去年增加5600亿元，赤字率增加3%。3%的赤字率也***触及欧盟的“3%国际警戒线”。

关于“3%国际警戒线”，国家经济战略研究院金融审计研究室主任王德华认为，3%赤字率红线是赤字率的一个概念性障碍。从目前的情况来看，3%的红线是不合理的，不符合当前的情况。要判断赤字率是否处于合理水平，一方面要考虑金融风险，另一方面要考虑实体经济的实际需求。

全国******、财政部财政科学研究所原所长康佳认为，***以前重视的是不超过3%的赤字率，但在引领新常态的新阶段，有必要打破简单化、***化的思维框架，更灵活、更积极地研究掌握赤字率、防范风险的控制要领。

“自往年以来，宏观经济政策在许多方面进行了调整。在财政政策方面，一方面扩大***支出，另一方面实行减税，同时增加财政赤字。”***社会科学院院士、国家经济战略研究院院长高培勇认为，***今年的财政赤字名义上是3%，但这只是一个预算赤字，最终肯定会超过3%。

此外，就统计而言，“名义赤字”和“实际赤字”之间总是有差异的。高培勇强调，去年1月1日实施的新预算法涵盖了四个预算，包括一般公共预算、***基金预算、社会保险基金预算和国有资本经营预算。目前，1.8万亿元的财政赤字占国内生产总值的3%，仅次于一般公共预算。同时，今年***基金发行的4000亿元特种债券也要统计在内。

财政赤字比例可以适当提高

“财政赤字明年可能会继续扩大”。***参事、有成企业家扶贫基金会常务副会长汤敏说，为了有一个更加积极的财政政策，有必要扩大一些财政赤字。此外，一些存入的财政资金可以重复使用。一些财政资金使用缓慢，主要是因为对财政资金的严格规定。“买酱油的钱不可能是醋。”因此，必须灵活运用，提高效率，让基层有更多的发言权。作为高级官员，他们看不到某个村庄、县或地方是否需要酱油或醋，所以比较好降低财务决策权。

康佳说，目前，财政赤字率已经达到3%，这至少应该持续到明年。如有必要，对其进行适当改进并非不合理。

国泰君安(601211，BUY)宏观分析师熊预计，往年***预算赤字率目标可能从3%上调至3.5%，实际执行结果可能达到4%。***有可能在税费减免方面进行更多的探索，如将增值税税率从目前的17%逐步降低到15%，并再次降低或整合五险一金。

***人民银行调查统计司司长盛松成早前表示，根据基准假设下我国***负债率的计算，在不同利率、gdp增长率和赤字率的情况下，我国未来的赤字率将扩大到4%，到2025年底我国***负债率仍可控制在70%以内，这不会给我国***带来更高的债务风险。

从财政赤字来看，汇丰(HSBC)***经济学家马小平预测，明年财政赤字可能会进一步扩大，政策金融债券和特殊金融债券等准财政工具仍然灵活，财政扩张的空空间也很充裕。这是***限度地发挥财政政策乘数效应和扩大私营部门经济复苏的有效手段。

继续推进减税和减费

日前，一次会议明确指出，要切实落实积极的财政政策，确保合理的财政支出，加大对极端贫困地区和困难省份的支持力度。

汤敏说，一个积极的财政政策必须注重效率，使用创意，而不是浪费它们。首先，基础设施投资至关重要。其次，还应该在大众创业和创新领域进行投资。此外，我们应该增加对扶贫和贫困地区的投资。

国家信息中心经济预测部主任、首席经济学家朱宝良表示，在财政收入和支出的压力下，扩大财政有两种方式。首先，继续采取减税措施，以保持私营企业的活力。第二，不减税，继续扩大财政支出。明年的供应方改革、去杠杆化和产能削减是重要任务，这一过程也需要财政支持。

关于财政资金的使用，清华大学经济管理学院弗里曼经济学教授、***与世界经济研究中心主任李稻葵认为，明年的工作重点应该放在传统扶贫上，要千方百计运用“四两”的逻辑，帮助增加相关领域的投资。例如，基础设施投资能有一些创新吗？“如果你在财务上分配一美元，或者用财务资金来保证它，你可以拉动四美元、五美元，甚至带动更多的资金进入。仅仅依靠金融基金投资是不够的。金融应该杠杆化、扩大化和担保化。”

在减税和减费方面，李稻葵认为，目前的一个关键点是劳动成本过高，企业压力很大。除了工资之外，企业还必须支付相当于工资40%到50%的额外费用，但是很多额外费用在收取后没有得到很好的利用，所以这是降低费用的关键点。

***银行国际金融研究所的《***经济金融展望报告》(601988，BUY)也指出，要促进经济发展和结构升级，必须继续推进减税和减费。往年，减税和减费仍是积极财政政策的应有之义，尽管营改、增收等政策因素仍会在一定程度上影响财政收入。继续完善增值税抵扣链，有效减轻各行业税收负担；加大清理和规范企业相关费用资金，为企业发展增添动力；加快完善高新技术企业和科技企业孵化器的税收优惠，加大对科技创新的支持力度。

同时，要出台和完善相关政策，引导和刺激居民在智能、健康和绿色领域的消费需求，促进消费和经济结构升级。此外，房产税、个人所得税等直接税的改革将成为未来税制改革的重点。