美股面临艰困的一年

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“黑色星期五”再次来到美国股市。上周***一个交易日(15日)，纽约股市三大股指均下跌超过2%，道琼斯工业平均指数跌破16000点的重要心理关口，S&P 500指数前十大板块无一幸免，科技、能源和金融板块领跌。事实上，已经上涨了六年的美国股市过度透支了美国经济增长红利，进行技术性调整是不可避免的。虽然美国经济已经从危机中走了出来，但它并没有解决深层次的矛盾，这也是埋在美国股市的一颗定时炸弹。

纽约股市因时差而开盘较晚，显然受到了全球股市崩盘的影响。***上证综指和深证综指在同***下跌超过3%，欧洲主要股市普遍下跌，因此美国股市自然难以幸免。低于预期的经济数据也帮助美国股市转向暴跌模式:往年12月，商品零售总额(4，481亿美元)环比下降0.1%，美国批发价格指数环比下降0.2%，包括工厂、矿业和公用事业产出在内的美国工业生产环比下降0.4%。此外，纽约轻质原油跌破30美元的心理关口，抑制了能源板块的股价，是美国股市下跌的重要驱动力。

从更深的角度看，作为美国经济的“温度计”，美国股市暴跌，这也反映了美国经济先前复苏的基础不稳定，慢性病依然存在的事实。恐慌性抛售表明，投资者开始看低美国经济的基本面，对未来趋势缺乏信心。尤其是在全球主要股市“下跌”、主要货币年初以来大起大落的背景下，美国经济能否保持过去稳定的复苏步伐一直是一个巨大的问号，这刺激了华尔街投资者将资金转移到美国国债等“避风港”的强烈冲动。

美国总统巴拉克奥巴马(Barack Obama)上周发表了他任职期间的***一次国情咨文，但没有提振股市。奥巴马强调了美国经济的亮点。例如，美国目前正处于历史上最长的就业增长期，失业率从危机期间的10%以上降至5%。例如，汽车工业和制造业已经复苏，财政赤字已经削减了近四分之三。然而，投资者也听到了奥巴马的声明，即贫富差距的扩大已经让美国人更加焦虑，“逆风”因素仍然存在。在分析和解读国情咨文时，指出美国经济并没有完全恢复危机前的全部动能，长期存在的贫富差距扩大、劳动参与率持续偏低、消费力减弱等结构性矛盾日益突出，将制约美国经济的发展潜力。花旗银行分析师预测，往年美国经济陷入衰退的概率为65%。摩根大通(JPMorgan Chase)分析师认为，未来三年美国经济衰退的可能性高达76%。尽管这一判断似乎耸人听闻，但美国经济肯定会受到全球经济增长疲软的影响。

往年，美联储将稳步加息，这将给全球市场带来更大的不确定性，给美国股市带来更多意想不到的波动。根据美联储最近发布的联邦基金利率预测中值，到往年底，联邦基金利率将达到1.25%至1.5%。这意味着美联储可能在往年数次加息。美国一些经济学家认为，如果美联储加息只能导致长期利率稳步缓慢上升，美国企业和消费者应该能够逐渐适应加息的影响；然而，如果加息导致美国长期利率上升过快，金融环境急剧收紧，可能会损害美国房地产和汽车等对利率水平敏感的行业的复苏势头。根据路透社对华尔街分析师进行的刚刚调查，美联储在往年只会加息三次。

目前，华尔街已经对往年美国股市走势发出了预警信号。就短期趋势而言，美国股市已进入盘整期。如果该公司接连发布的往年第四季度财务报告不能形成强有力的支撑，美股将增加进一步回调的可能性。一些报道引用了美国的卡通画；；该公司高级副总裁基思布利斯(Keith Bliss)表示，除非大公司的财务报告明显好于预期，否则往年对美国股市来说将是艰难的一年。