年末外贸传惊喜：进出口增速双双由负转正

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随着圣诞节的到来，***的外贸形势继续好转。11月，进出口增速由负转正，当月外贸出口***指数回升，表明***外贸出口压力有望在明年初缓解。

分析人士认为，随着明年全球贸易形势的好转，***的出口将有所改善，但全球贸易保护主义抬头带来的贸易摩擦可能会对***的出口构成潜在风险。

出口正在逐渐升温

今年以来，出口增速继续呈负增长，但可喜的是出口增速正在逐步提高。

根据海关总署8日发布的刚刚数据，11月份，出口增速8个月来***转正，从10月份的7.3%同比上升至0.1%的正增长；进口增长率也从10月份的1.4%下降到6.7%。

万宏源(000166，BUY)(港股00218)首席宏观分析师李慧勇表示，11月份出口好于预期，主要是由于基数较低和圣诞旺季，进口改善主要是由于大宗商品价格上涨导致进口支付大幅增加。

“进出口两年来***出现双回升趋势，表明外贸形势有所好转。”上海证券首席宏观分析师胡悦晓认为，由于国际经济金融形势的影响，外贸形势的改善将会缓慢，但不会有大的增长。

此外，***指标还表明，出口形势预计将继续好转。11月，***外贸出口***指数为36.9，较上月上升1.3，表明***外贸出口压力预计将在明年初缓解。

值得注意的是，尽管近期外贸形势持续好转，但今年前11个月进出口增幅仅为-7.5%和-6.2%，全年进出口将出现负增长。

预计明年出口形势将会好转

至于明年的出口形势，市场普遍认为外部环境有利于出口的改善，但贸易保护主义可能会增加出口的不确定性。

招商局证券(600999，BUY)(港股06099)宏观研究团队认为，***出口将随着全球整体贸易形势的改善而改善，人民币有效汇率的下降也将有助于改善企业的经营和利润状况。据估计，明年出口将同比增长1%，这将逐步消除对经济的负面拖累。然而，中长期内难以脱离低增长的正常状态，对经济的驱动力也是有限的。

摩根士丹利华信证券首席经济学家张军在接受《上海证券报》采访时也表示，从外部环境来看，明年出口形势可能会有所好转，明年全球经济将呈现“发达经济体稳定、部分新兴市场国家增速加快”的特点，这有利于***整体出口的改善。

但张军提醒，全球贸易保护主义抬头带来的贸易摩擦可能对***出口构成潜在风险，国内劳动力成本上升和产业升级滞后仍是困扰***出口行业的主要问题。因此，有必要全面推进“***制造2025”和“一带一路”等一系列战略，全面提升***出口产业的竞争力。