低估值主线行情升温 地产基建产业链走强

低估值主线行情升温 地产基建产业链走强字体：小中大分享到：低估值主线行情升温 地产基建产业链走强2022-01-11 08:26:07来源：上海证券报

周一，a股三大指数早盘探底，午后窄幅震荡。盘面延续结构性分化特征，“低估值”和“困境反转”成为两条强势主线，建筑、地产、水产养殖等代表板块凸显。相比之下，去年火热的新能源板块继续遇冷。

截至昨日收盘，上证综指报3593.52点，涨0.39%，科技50指数涨0.98%。深成指上涨0.44%，创业板指数下跌0.04%。沪深两市合计成交10514亿元，较上周五大幅减少约1500亿元。

房地产基建产业链强。

近期，扩大投资、减免税费等稳增长政策密集实施。在此背景下，以地产基建链为代表的低估值板块有望改变，带动相关个股走强。

申万建筑装饰指数昨日全天保持强势，细分下的房屋建筑板块上涨1.99%。个股方面，行业龙头***建筑昨日上涨2.48%，新年以来累计涨幅超过7%，逼近去年高点。地产板块昨日午后快速上涨，申万地产指数收盘上涨1.26%，新华联、世茂股份等多只股票涨停。

低估值的持续性有待观察。

对于此轮地产基建链引领的低估值行情，机构普遍认为阶段性估值修复可期，但持续性有待观察。

中信证券认为，“稳增长”至少是一季度持续的主线，将带动市场强化对低端蓝筹的共识。同时，上半年市场的启动点会有所延迟。“基建先行，房地产次之”，一季度稳增长政策有望从接力走向合力，相关主线持续性较强。预计往年第四季度经济数据的披露将确认经济复苏的趋势，有足够的保障稳定经济和市场。

中投证券首席策略分析师陈果表示，基本面改善的预期和相对较低的估值水平，使得房地产和基建板块取得阶段性相对收益，投资者也可以进行阶段性配置。但基于实际基本面情况和未来改善幅度，地产链和基建链的***收益空有时是有限的。

在陈果看来，房地产板块经过显著的估值修复后，基本面边际改善的预期需要在行业数据中兑现，2月后公布的中微高频数据将被证实或证伪；基建链，需要关注3月份的报告，会涉及今年的经济增长、赤字率、固定资产投资等等。

新能源板块继续撤退。

相对于低估值主线，热度持续升温，去年大热的新能源板块继续震荡回落。申万电力设备指数昨日下跌0.63%，在所有一级行业中排名垫底，光伏、风电两大热门赛道跌幅居前。

兴业证券首席策略分析师张启伟表示，从往年以来历次回调的幅度和时间预测（数据为往年仅供参考）来看，本轮新能源板块的调整时间预测（数据为往年仅供参考）已经超过了历次调整日的中值和平均水平，回调幅度基本接近。新能源、半导体、军工等增长轨道交易拥堵大幅下降。在确认景气方向的前提下，后续调整空偶有受限，可能逐渐进入底部盘整阶段。(记者费天远)

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